[摘要] 王志浩,从房屋销售、库存、房价等多个指标看,中国房地产市场的复苏似乎已经开始,不过开发商对未来的前景依然保持谨慎
中国房地产市场要回到曾经的繁荣将是一个漫长、艰难的跋涉,但复苏已经开始,无论是宏观数据还是近期我们对30家房地产开发商所做的调研结果,都支持这一判断。
这些趋势显然是积极的,但是,宏观数据有时会“说谎”,因此,我们希望通过对8个城市30家开发商的调查来有所验证。
一度陷于停滞的建筑活动似已回稳。4家开发商称,他们的建筑活动与三个月前相比大大增加了,只有5家称其建设活动较三个月前减少了,而此前调研中有9家在减少;当被问及未来三个月的建筑活动时,10家开发商称将增加,只有2家计划减少,而此前调研中有9家要减少。
土地市场不活跃,交易量没有明显回升。半数受访者反映,在过去三个月中,当地政府土地出售有所减少;买地方面,受访开发商仍保持谨慎,16家受访者称,未来六个月不会买更多的地,这一比例高于此前调研;26家开发商多次在政府土地拍卖中受挫,这一数量与上一次调研相同。
尽管土地流拍频现,但地方政府拒绝降低地价,有此反映的受访者已达半数,是上期调研的3倍,这或许标志着政府官员也认为土地市场会恢复;另一半受访者则认为地方政府仍在观望,必要时会降价。受访者似乎认为地价已经触底回升。17家受访开发商称,其所在城市地价在过去三个月中没有下调,而上一期调研中只有10家。
房屋销售上扬,市场信心大增。受访的30家开发商中有13家称,五一假期的房屋销量好于预期,这是自2011年10月以来销量的假期。几乎所有受访者(总共30家中的26家)称,其同行销量在二季度已经回升,并创下历史新高。
新的住房需求来自哪里?受访者答,57%来自于首套房购买者、31%改善住房者、12%投资者。这意味着近90%的房屋销售来自于真正的需求。我们预计今年被抑制的需求将持续推进房屋销售。
去库存过程也受到销售推动,库存似乎在下降。8家受访公司称,其所在城市1月份库存低于预期(上一期只有2家),只有8家声称库存增加(上一期为23家)。更多受访者反映其所在城市房屋库存在缓慢下降。
开发商对房价趋势的预测出现大逆转。现在有24家认为房价已经触底反弹,而之前多数受访者还认为房价将继续下降。
开发商们的融资成本趋于降低,流动性状况正在改善。30家调研对象中有22家开发商表示在最近几个月获得银行贷款越来越容易。除此之外,根据开发商们反映,由于基准利率两次下调降低了银行间的融资成本,银行针对房地产项目开发贷款的平均利率由之前调研的8.8%下降到了如今的8.0%。30家开发商中有13家的项目中没有未偿银行贷款,这个比例比此前调研有所提高。至于现金头寸,16家受访者表示有同行开发商面临资金紧张的局面,比上次调研时减少了8家。
保障性住房建设似乎有所加速。17家开发商表示建设进程在缓慢的起步后开始加速,而7家开发商则声称,建设从一开始便进展迅速,这一观点在上次调研中只得到2家开发商的认同。
总的来说,开发商们对未来前景持谨慎态度。当被问到“你是否认为房地产市场的最坏的时候已经过去”,14人回答“是”,16人回答“否”,也就是说,开发商们仍心存隐忧。
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